1) 아케고스 사태
아케고스(Archegos) 사태는 2021년 3월에 일어난 금융위기
미국의 헤지펀드인 아케고스 캐피탈 매니지먼트(Archegos Capital Management)의 파산으로 인해 발생
이 헤지펀드는 다양한 금융상품을 거래하면서 여러 금융기관과의 대출과 레버리지를 이용하여 큰 이익을 추구
2021년 3월 말에 갑작스러운 주가 하락으로 인해 대출금 상환에 실패하여 파산하게 되었습니다.
이로 인해 아케고스 캐피탈 매니지먼트가 보유하고 있던 주식과 파생상품 등이 대량으로 매각되면서 주가가 폭락
이어지는 시장의 불안감으로 인해 글로벌 주식시장에서 큰 충격이 발생
특히 미국의 큰 금융기관들과 유럽의 큰 은행들이 아케고스의 대출에 연계되어 있어 큰 손실을 입게 되었으며
금융시장에서의 리스크와 투자심리 등이 크게 훼손되었습니다.
2) 아케고스 캐피탈은?
빌 황은 백인 남성이 주류인 월스트리트 헤지펀드 매니저 중 보기 드문 한국계로, 아시아 회사에 주로 투자하며 이름 알림
2001년에는 타이거 아시아 펀드를 만들어 승승장구했으나
2012년 내부자 정보를 이용한 중국계 은행 주식 거래로 홍콩과 미국 당국의 제재를 받고 벌금 6000만 달러를 내면서 펀드를 청산
그러다 2013년 다시 아케고스캐피털을 만들었다.
3) 아케고스 캐피탈의 투자 방법
아케고스 사태를 일으킨 파생상품은 TRS (총수익스와프) 로, 이는 투자금의 일정 배수를 차입해 운용 규모를 확대하는 고위험·고수익 거래이다. 아케고스캐피털은 가족의 자산을 운용하는 패밀리오피스로, TRS의 경우 운용사가 거래 내역을 자사 명의로 드러내지 않을 수 있는 투자 구조를 가지고 있다. 아케고스는 노무라 등 대형 투자은행과 프라임브로커(PB), 대출계약을 체결하고 거래해 왔으며 투자 원금은 100억 달러에 달한다. 차입을 통해 불린 자산의 규모는 500억 달러 규모로 알려져 있다.
아케고스는 바이어컴CBS, 디스커버리, 바이두, 텐센트뮤직 등 유망 주식에 집중 투자해 왔다. 이 회사들은 2020년 증시 활황으로 주가가 크게 상승했으나 2021년 들어 미국 국채 금리가 상승하면서 주가가 크게 하락해 투자은행들에 엄청난 규모의 손실이 발생하기 시작했다. 이에 투자은행들이 마진콜에 들어갔으나 아케고스는 이에 응하지 못했다. 결국 투자은행들은 손실을 메우기 위해 담보로 잡은 주식을 강제 매각했고, 이로 인해 해당 주식의 가격이 또 다시 폭락했다. 이 투자은행들은 아케고스의 주식을 모두 팔아도 아케고스에 빌려준 원금에 미치지 못해 막대한 손실을 입게 됐다. 특히 아시아 최대 투자은행인 일본의 노무라는 손실이 20억 달러에 이를 것으로 추산됐다. 이 여파로 뉴욕증시에서 대형 투자은행의 주가도 폭락하면서 사태가 일파만파로 번졌다.
4) 마진콜
마진콜(margin call)은 주식, 채권, 선물 등 금융 상품을 거래하는 과정에서 발생할 수 있는 위험 상황을 대비하여 거래 참여자가 지켜야 할 규정입니다.
마진콜은 주식 거래에서 많이 발생하는데, 주식을 사기 위해서는 매도자에게 지불해야 할 금액을 모두 가지고 있지 않아도 되는 시스템을 이용합니다. 대신 주식을 구매하는데 일정 비율의 보증금을 예치하고, 이를 마진이라고 합니다. 이때, 마진 비율이 낮아져 보증금의 비율이 더 작아질 경우, 거래 참여자는 추가로 보증금을 입금하거나, 보유하고 있는 주식을 매각하여 보증금 비율을 유지해야 합니다. 이를 마진콜이라고 합니다.
마진콜이 발생할 경우, 거래 참여자는 일정 기간 안에 추가 보증금을 입금하거나, 보유하고 있는 금융 상품을 매각하여 보증금 비율을 유지해야 합니다. 그렇지 않을 경우, 거래 참여자는 강제 청산될 수 있습니다. 따라서, 거래 참여자는 자신의 금융 상황을 충분히 파악하고, 마진콜에 대비하여 적절한 조치를 취해야 합니다.
5) 영화 마진콜
영화 '마진콜(Margin Call)'은 금융위기 직전의 월가에서 벌어지는 이야기를 그린 드라마 영화입니다.
뉴욕의 금융회사인 '데일리트 대표(Daleth & Co.)'의 영업팀이 어느 날 백수 매너즈(Peter Sullivan)가 개발한 모델로 계산한 결과, 회사의 대규모 포트폴리오에 위험 요인이 존재한다는 것을 알게 됩니다.
대표인 존 트리퍼(John Tuld)는 이 사실을 알게 되자 즉각적인 판단을 내리고 대규모 포트폴리오를 매각하라는 명령을 내립니다. 하지만 이 일련의 결정으로 인해 데일리트 대표는 미국 금융시장을 비롯한 전 세계 금융시장에 대한 긴축이 시작되고, 그 영향은 더 큰 비극으로 이어집니다.
이 영화는 금융 위기 이전의 월가에서 벌어지는 이야기를 표현